LONDEN, 1 september (Reuters) – Twee andere Europese aluminiumfabrieken leggen hun productie stil, omdat de energiecrisis in de regio niet lijkt af te nemen.
Het Sloveense Talum zal de productie met slechts een vijfde van zijn capaciteit verminderen, terwijl Alcoa (AA.N) een productielijn zal sluiten in zijn Lista-fabriek in Noorwegen.
Momenteel is bijna 1 miljoen ton van de Europese productiecapaciteit voor primair aluminium offline en er kan nog meer worden stilgelegd, omdat de sector bekendstaat om zijn energie-intensieve karakter en kampt met stijgende energieprijzen.
De aluminiummarkt kon de groeiende productieproblemen in Europa echter negeren, en op donderdagochtend daalden de prijzen op de London Metal Exchange (LME) over de afgelopen drie maanden naar het laagste punt in 16 maanden: $ 2.295 per ton.
De zwakkere wereldwijde referentieprijs weerspiegelt de stijgende productie in China en de toegenomen zorgen over de vraag in China en de rest van de wereld.
Maar kopers in Europa en de VS zullen slechts gedeeltelijk worden gerustgesteld, aangezien de fysieke toeslagen op een recordhoogte blijven en regionale verschillen de ‘volledige prijs’ van het metaal omlaag drukken.
Volgens het International Aluminum Institute (IAI) daalde de aluminiumproductie buiten China met 1% in de eerste zeven maanden van het jaar.
De productietoename in Zuid-Amerika en de Perzische Golf kan de cumulatieve energieschok voor staalfabrieken in Europa en de VS niet volledig compenseren.
Van januari tot en met juli daalde de productie in West-Europa met 11,3% op jaarbasis. Voor het eerst in deze eeuw lag de jaarproductie daarmee consistent onder de 3 miljoen ton.
De productie in Noord-Amerika daalde in dezelfde periode met 5,1% tot een jaarlijkse productie van 3,6 miljoen ton in juli. Dit was tevens het laagste niveau van deze eeuw.
De scherpe daling is het gevolg van de volledige sluiting van Century Aluminum (CENX.O) in Havesville en de gedeeltelijke inkrimping van de fabriek van Alcoa in Warrick.
De omvang van de collectieve klap voor de staalfabrieken zal naar verwachting in ieder geval de directe LME-prijzen ondersteunen.
Vorig jaar verminderden de Chinese smelterijen gezamenlijk hun jaarlijkse productie met ruim 2 miljoen ton en meerdere provincies moesten hun deuren sluiten om te voldoen aan de nieuwe, ambitieuze energiedoelstellingen.
Aluminiumproducenten hebben snel gereageerd op de aanhoudende winterse energiecrisis en hebben Peking gedwongen om zijn plannen voor koolstofreductie tijdelijk op te geven.
De jaarlijkse productie steeg in de eerste zeven maanden van 2022 met 4,2 miljoen ton en heeft nu een recordhoogte van bijna 41 miljoen ton bereikt.
De provincie Sichuan heeft in juli 1 miljoen ton aluminium stilgelegd vanwege droogte en stroomuitval. Dit zal de toename wel temperen, maar niet stoppen.
Stroombeperkingen in Sichuan hebben ook gevolgen voor aluminiumproducenten, wat de zorgen over de vraag in China vergroot.
Droogte, hittegolven, structurele problemen in de vastgoedsector en aanhoudende lockdowns als gevolg van COVID-19 hebben de productie van 's werelds grootste aluminiumconsument verminderd. De officiële PMI en Caixin sloten in augustus contracten. Lees meer
De inconsistentie met de sterke toename van het aanbod manifesteert zich bijvoorbeeld op de Chinese aluminiummarkt, waar overtollig metaal binnenkomt in de vorm van export van halffabricaten.
De export van zogenoemde halffabricaten zoals staven, walsdraad en folie bereikte in juli een recordhoogte van 619.000 ton. De leveringen tot nu toe dit jaar lagen 29% hoger dan in 2021.
De exportgolf zal de handelsbarrières die de Verenigde Staten of Europa rechtstreeks hebben opgeworpen niet doorbreken, maar zal wel gevolgen hebben voor de primaire vraag in andere landen.
De vraag elders in de wereld lijkt nu opvallend wisselvallig, omdat de gevolgen van de hoge energieprijzen zich door de hele productieketen uitstrekken.
De industriële activiteit in Europa kromp in juli voor de tweede maand op rij, als gevolg van de hoge energieprijzen en een scherpe daling van het consumentenvertrouwen.
Wereldwijd gezien is de aanbodgroei in China groter dan de daling van de productie in Europa. Bovendien zorgt de snelgroeiende export van halffabricaten voor een zwakke vraag.
De LME-tijdsspreads wijzen momenteel ook niet op een tekort aan beschikbare metalen. Hoewel de voorraden schommelden rond een dieptepunt van meerdere jaren, was de contante premie op het driemaandsmetaal gemaximeerd op $ 10 per ton. In februari bereikte deze $ 75 per ton, toen de belangrijkste voorraden aanzienlijk toenamen.
De hamvraag is niet of er onzichtbare voorraden op de markt zijn, maar waar deze precies zijn opgeslagen.
De premies voor fysieke aankopen daalden in zowel Europa als de VS tijdens de zomermaanden, maar zijn nog steeds extreem hoog vergeleken met historische normen.
Zo is de CME-premie in het Amerikaanse Midwest-gebied gedaald van $ 880 per ton in februari (boven de LME-kas) naar $ 581 nu, maar ligt nog steeds boven de piek van 2015 vanwege de lastige laadwachtrijen in het opslagnetwerk van de LME. Hetzelfde geldt voor de huidige accijnstoeslag op Europese metalen, die iets meer dan $ 500 per ton bedraagt.
De VS en Europa zijn van nature schaarse markten, maar de kloof tussen vraag en aanbod op lokaal niveau wordt dit jaar groter. Dat betekent dat hogere toeslagen nodig zijn om meer eenheden aan te trekken.
Daarentegen zijn de fysieke toeslagen in Azië laag en dalen ze nog verder. De premie voor Japan op de CME ligt momenteel op een jaarlijks dieptepunt van $ 90/t, vergeleken met de LME.
De wereldwijde premiestructuur geeft aan waar het overschot zich op dit moment bevindt, zowel in termen van beschikbare primaire metalen als in termen van export van halffabricaten uit China.
Het benadrukt ook de kloof tussen de huidige aluminiumprijzen, de wereldwijde LME-benchmark en de steeds meer gedifferentieerde regionale toeslagen.
Deze storing leidde tot ergernis bij de LME over de ergste problemen met magazijnverzending in de eerste helft van de afgelopen 10 jaar.
Consumenten doen het dit keer beter met verhandelbare CME- en LME-premiecontracten.
De handelsactiviteit op de duty-paidcontracten van CME Group in het Amerikaanse Middenwesten en Europa nam toe. In Europa werd in juli een recordaantal van 10.107 contracten bereikt.
Omdat de dynamiek van de elektriciteits- en aluminiumproductie in de regio afwijkt van de wereldwijde LME-benchmarkprijs, zullen er ongetwijfeld nieuwe volumes ontstaan.
Senior Metals Columnist die eerder de markten voor industriële metalen besprak voor Metals Week en EMEA merchandise editor was voor Knight-Ridder (later bekend als Bridge). Hij richtte Metals Insider op in 2003, verkocht het in 2008 aan Thomson Reuters en is de auteur van Siberian Dream (2006) over het Russische Noordpoolgebied.
De olieprijzen bleven vrijdag stabiel, maar daalden deze week vanwege een sterkere dollar en de angst dat een vertragende economie de vraag naar ruwe olie zou kunnen temperen.
Reuters, de nieuws- en mediatak van Thomson Reuters, is 's werelds grootste aanbieder van multimedianieuws en bedient dagelijks miljarden mensen wereldwijd. Reuters levert zakelijk, financieel, nationaal en internationaal nieuws via desktopterminals, internationale mediaorganisaties, branche-evenementen en rechtstreeks aan consumenten.
Ontwikkel uw sterkste argumenten met gezaghebbende content, de redactionele expertise van advocaten en methoden die bepalend zijn voor de sector.
De meest uitgebreide oplossing voor het beheren van al uw complexe en groeiende belasting- en compliancebehoeften.
Krijg toegang tot ongeëvenaarde financiële gegevens, nieuws en content in aanpasbare workflows op desktop, web en mobiel.
Bekijk een ongeëvenaard portfolio van realtime en historische marktgegevens, evenals inzichten van wereldwijde bronnen en experts.
Volg personen en organisaties met een hoog risico over de hele wereld om verborgen risico's in zakelijke en persoonlijke relaties te ontdekken.