LONDEN, 1 september (Reuters) – Twee andere Europese aluminiumsmelters sluiten de productie omdat de energiecrisis in de regio geen tekenen van verlichting vertoont.
Het Sloveense Talum zal de productie met slechts een vijfde van zijn capaciteit verminderen, terwijl Alcoa (AA.N) een lijn zal schrappen in zijn Lista-fabriek in Noorwegen.
Bijna 1 miljoen ton Europese productiecapaciteit voor primair aluminium is momenteel offline en er zou nog meer kunnen worden stilgelegd omdat een industrie die bekend staat als energie-intensief worstelt met stijgende energieprijzen.
De aluminiummarkt schudde echter de groeiende productieproblemen in Europa van zich af, waarbij de prijzen op de London Metal Exchange (LME) over drie maanden daalden tot een dieptepunt in 16 maanden van $ 2.295 per ton op donderdagochtend.
De zwakkere wereldwijde referentieprijs weerspiegelt de stijgende productie in China en toegenomen zorgen over de vraag in China en de rest van de wereld.
Maar kopers in Europa en de VS zullen slechts gedeeltelijke verlichting krijgen, aangezien fysieke toeslagen ongekend hoog blijven omdat regionale verschillen de "volledige prijs" van het metaal drukken.
Volgens het International Aluminium Institute (IAI) daalde de aluminiumproductie buiten China in de eerste zeven maanden van het jaar met 1%.
De toename van de productie in Zuid-Amerika en de Perzische Golf kan de cumulatieve energieschok voor staalfabrieken in Europa en de VS niet volledig compenseren.
Van januari tot juli daalde de productie in West-Europa met 11,3% op jaarbasis, met een jaarlijkse productie die voor het eerst in deze eeuw consequent onder de 3 miljoen ton bleef.
De productie in Noord-Amerika daalde in dezelfde periode met 5,1% tot een jaarlijkse productie van 3,6 miljoen ton in juli, ook het laagste niveau van deze eeuw.
De scherpe daling weerspiegelde de volledige sluiting van Century Aluminium (CENX.O) in Havesville en de gedeeltelijke inkrimping van Alcoa's fabriek in Warrick.
De omvang van de collectieve klap voor staalfabrieken zal naar verwachting ten minste de directe LME-prijzen ondersteunen.
Vorig jaar verminderden de Chinese smelterijen gezamenlijk de jaarlijkse productie met meer dan 2 miljoen ton, en verschillende provincies werden gedwongen te sluiten om ontmoedigende nieuwe energiedoelstellingen te halen.
Aluminiumproducenten hebben snel gereageerd op de aanhoudende energiecrisis in de winter, waardoor Beijing gedwongen werd tijdelijk af te zien van zijn decarbonisatieplannen.
De jaarproductie steeg in de eerste zeven maanden van 2022 met 4,2 miljoen ton en heeft nu een recordhoogte bereikt van bijna 41 miljoen ton.
De provincie Sichuan sloot in juli 1 miljoen ton aluminium af vanwege droogte en stroomuitval, wat de golf zal dempen maar niet stoppen.
Stroombeperkingen in Sichuan hebben ook aluminiumproducenten getroffen, wat de bezorgdheid over de vraag in China vergroot.
Droogte, hittegolven, structurele problemen in de vastgoedsector en aanhoudende lockdowns als gevolg van COVID-19 hebben de productieactiviteit van 's werelds grootste aluminiumverbruiker verminderd.Officieel PMI en Caixin sloten in augustus contracten.lees meer
De inconsistentie met de sterke toename van het aanbod manifesteert zich, zoals op de Chinese aluminiummarkt, wanneer overtollig metaal stroomt in de vorm van export van halffabrikaten.
De export van zogenaamde halffabrikaten zoals staven, staven, draad en folie bereikte in juli een recordhoogte van 619.000 ton, met year-to-date leveringen 29% hoger dan in 2021.
De exportgolf zal de handelsbelemmeringen die rechtstreeks door de Verenigde Staten of Europa zijn opgeworpen niet doorbreken, maar zal een impact hebben op de primaire vraag in andere landen.
De vraag in de rest van de wereld ziet er nu opvallend volatiel uit nu de impact van hoge energieprijzen zich verspreidt over de hele productieketen.
De industriële bedrijvigheid in Europa kromp in juli voor de tweede maand op rij door hoge energieprijzen en een sterk gedaald consumentenvertrouwen.
Vanuit een mondiaal perspectief is de groei van het aanbod in China sneller gegaan dan de daling van de Europese productie, en de snelgroeiende export van halffabrikaten leidt tot een zwak vraagpatroon.
LME-tijdspreads duiden momenteel ook niet op een tekort aan beschikbare metalen.Terwijl de voorraden fluctueerden op een dieptepunt in meerdere jaren, werd de contante premie voor het driemaandelijkse metaal afgetopt op $ 10 per ton.In februari bereikte het $ 75 per ton, toen de belangrijkste voorraden aanzienlijk toenamen.
De hamvraag is niet of er onzichtbare voorraden op de markt zijn, maar waar die precies liggen.
Fysieke premies in zowel Europa als de VS daalden tijdens de zomermaanden, maar blijven naar historische maatstaven ultrahoog.
De CME-premie in het middenwesten van de VS is bijvoorbeeld gedaald van $ 880/ton in februari (meer dan LME-cash) tot $ 581 nu, maar nog steeds boven de piek in 2015 als gevolg van omstreden laadwachtrijen op het opslagnetwerk van de LME.Hetzelfde geldt voor de huidige accijnsheffing op Europese metalen, die iets meer dan $ 500 per ton bedraagt.
De VS en Europa zijn van nature schaarse markten, maar de kloof tussen lokaal aanbod en vraag wordt dit jaar groter, waardoor hogere toeslagen nodig zijn om meer eenheden aan te trekken.
Daarentegen zijn de fysieke toeslagen in Azië laag en dalen ze verder, waarbij de premie van Japan op de CME momenteel wordt verhandeld op bijna een jaarlijks dieptepunt van $ 90/t in vergelijking met de LME.
De globale premiestructuur vertelt u waar het overschot zich op dit moment bevindt, zowel wat betreft de beschikbare primaire metalen als wat betreft de export van halffabrikaten uit China.
Het benadrukt ook de kloof tussen de huidige aluminiumprijzen tussen de wereldwijde LME-benchmark en steeds meer gedifferentieerde regionale toeslagen.
Het was deze storing die leidde tot de ergernis van de LME over de ergste problemen met de verzending van magazijnen in de eerste helft van de afgelopen 10 jaar.
Consumenten doen het deze keer beter met verhandelbare CME- en LME-premiecontracten.
De handelsactiviteit op de accijnsbetaalde contracten van CME Group in het middenwesten van de VS en Europa nam sterk toe, waarbij laatstgenoemde in juli een recordaantal van 10.107 contracten bereikte.
Aangezien de dynamiek van de productie van elektriciteit en aluminium in de regio afwijkt van de wereldwijde LME-benchmarkprijs, zullen er zeker nieuwe volumes ontstaan.
Senior Metals Columnist die eerder industriële metaalmarkten behandelde voor Metals Week en de EMEA-merchandise-editor was voor Knight-Ridder (later bekend als Bridge).Hij richtte Metals Insider op in 2003, verkocht het in 2008 aan Thomson Reuters en is de auteur van Siberian Dream (2006) over het Russische Noordpoolgebied.
De olieprijzen bleven vrijdag stabiel, maar daalden deze week als gevolg van een sterkere dollar en de vrees dat een vertragende economie de vraag naar ruwe olie zou kunnen temperen.
Reuters, de nieuws- en mediatak van Thomson Reuters, is 's werelds grootste multimedia-nieuwsaanbieder die dagelijks miljarden mensen over de hele wereld bedient.Reuters levert zakelijk, financieel, nationaal en internationaal nieuws via desktopterminals, wereldwijde mediaorganisaties, branche-evenementen en rechtstreeks aan consumenten.
Formuleer uw sterkste argumenten met gezaghebbende inhoud, redactionele expertise van advocaten en branchebepalende methoden.
De meest uitgebreide oplossing om al uw complexe en groeiende belasting- en compliancebehoeften te beheren.
Krijg toegang tot ongeëvenaarde financiële gegevens, nieuws en inhoud in aanpasbare workflows op desktop, web en mobiel.
Bekijk een ongeëvenaard portfolio van real-time en historische marktgegevens, evenals inzichten van wereldwijde bronnen en experts.
Volg personen en organisaties met een hoog risico over de hele wereld om verborgen risico's in zakelijke en persoonlijke relaties bloot te leggen.